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易宪容:建议政府收购经营不善的房企,并将房子转化为保障性住房以较低价出售 

11月17日,中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国证监会联合召开会议,表示将一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求,对正常经营的房地产企业不惜贷、抽贷、断贷。继续用好“第二支箭”,支持民营房地产企业发债融资,支持房地产企业通过资本市场合理股权融资。加大保交楼金融支持,推动行业并购重组,积极服务保障性住房等“三大工程”建设。

据东方财富Choice数据统计,截至11月18日,自2022年11月份股权融资5项措施发布以来,共有48家上市房企发布股权融资公告,拟募资共计1082.13亿元。其中,44家拟通过定向增发合计募集资金971.22亿元;4家(华侨城A、浙江建投、高新发展、筑博设计)拟通过发行可转债募集资金110.91亿元。

如何看待当前房企的融资规模?融资对房企来说是一个好选择吗?搜狐智库连线青岛大学财富管理研究院教授易宪容,对此进行解析。

对于当前的融资规模,易宪容表示,可以化解一点房地产企业的融资困境,当前发的主要是股权融资,虽然可以降低很多风险,尤其是经营较好的房地产企业,但是总体来说规模比较小。因为房地产企业的负债规模非常大,比如恒大、碧桂园都是万亿级别的负债。

易宪容称,从金融支持的角度来看,股权融资的要求比较高。除了融资问题外,对房企来说,最大的问题是,即便有了融资,现有的项目可以继续做下去,即便保交了,但是房子卖不出去、租不出去的话,也是没有用的。因此,融资可以降低房企负债倒闭的风险,但是真正想要解决房地产企业的问题,没有那么容易。

易宪容说,居民有意愿购房,市场才能活跃起来,资金链就会形成良性循环。当前房价过高,并且在下跌,居民是不会去买房的,即便降低利率也没多大用。

如何让房企资金链形成良性循环?易宪容称,现在最重要的是,政府要对房地产企业的债务情况进行摸底,搞清楚这些企业是不是真的资不抵债。并且,政府要对经营状况不良的房企,采取合适的市场价格进行收购,将房子转化为保障性住房。另外,要把保教楼做好,使房企的资金可以流动起来。

易宪容强调,政府收购房企的速度要快,不然等房企先活下来再暴雷,又需要更大额度的贷款,如果银行不给贷款,房企依然会活不下去,只会导致更加严重的后果。并且,仅仅靠政府是不行的,要让房企自己把房子建造起来,卖出去,自己给自己输血。

但是当前居民购房意愿不高怎么办?易宪容说,要打要害,挤破积累了20多年的房地产泡沫。而最根本的方法就是,政府收购房地产企业后,将他们的房子转化为保障性住房,以较低的价格出售,房价降下来居民愿意买,房企本身也才能有收益,实现资金链良性循环。

但是像恒大、碧桂园等头部房企的负债额非常高,政府有资金去收购、盘活吗?易宪容称,虽然这样做代价很高,但是相比于房地产泡沫自动破灭,代价要小得多。


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2023年12月12日
智庫
易宪容

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